Monthly Archives: outubro 2017

Resultado do mês de outubro (2017)

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Encerramos mais um mês recheado de acontecimentos impactantes no cenário político-econômico. Infelizmente, o mês foi marcado por grandes “trapalhadas” do atual presidente. Ainda assim, de uma maneira geral, é possível afirmar que o mercado se mantém estável e apreensivo. Portanto, vamos aos resultados.

Por 251 votos a favor e 233 contra, Câmara rejeitou a segunda denúncia contra o presidente Temer. O resultado era algo um tanto previsível e, lamentavelmente, esta insistência vem se demonstrando prejudicial para o país. De acordo com as notícias divulgadas pela mídia, apesar de constitucional, liberações de emendas ocorreram mediante pagamento (coincidentemente, quando existe interesse em reforçar a base aliada). A situação do presidente está cada vez mais delicada. E, como se não bastasse, surgiu outra denúncia, onde Funaro afirma que Temer e Moreira receberam propina do grupo Bertin.

Diante dos acontecimentos atuais, a possibilidade que recursos públicos sejam mal alocados tende aumentar (em um momento delicado para o país). O Governo estava sendo eficiente no combate a crise financeira, conseguindo, inclusive, interromper o ciclo recessivo. Aliás, há de se reconhecer que foi um grande feito. Entretanto, o governo está se perdendo, na busca de apoios à qualquer preço. Infelizmente, o que prevaleceu foram os fatos negativos.

Foi vexaminoso, quiçá imoral, a portaria que prevê ajustes nas regras trabalhistas que, para atender interesses da bancada ruralista, buscou enfraquecer o controle contra o trabalho escravo – felizmente, a portaria foi suspensa pela Ministra Rosa Weber. Será que o Governo surtou? A proposta para o Refis (prorrogado até 14 de novembro) também é bastante questionável – segundo o Planalto, “Quem aderir ao programa terá oportunidade de obter descontos. No pagamento à vista, será possível abater 90% dos juros e 50% das multas“. O objetivo pode até ser quitar o máximo de dividas possível, mas não seria um incentivo direto ao mal pagador? Para complicar um pouco mais, segundo a Empiricus, estão surgindo alertas nos jornais de que a base aliada resiste à reforma da Previdência e de que o governo não dispõe dos votos necessários para a aprovação (gerando algum desconforto) – para ampliar a turbulência, o relatório da CPI da Previdência foi um belo desserviço.

Novamente, inúmeros acontecimentos sacudiram o país e o mundo, principalmente nesta última semana:

Há poucos dias, comentei sobre minhas expectativas de investimento para o próximo ano. Se existe turbulência hoje, preparem-se para as eleições de 2018 (risos). E, não é que na falta de opções, o nome Luciano Huck surge como uma opção de peso para as próximas eleições. Ainda não tenho opinião formada. O máximo que sabemos é que ele demonstra ideais liberais, mas a verdade é que sabemos muito pouco sobre sua experiência e posição política.

Durante a última semana do mês, uma forte valorização do Bitcoin (BTC) chamou atenção; batendo US$ 6.400, após a Bolsa de Chicago anunciar lançamento de Contratos Futuros. Diante de um momento de euforia como o atual, esta notícia serve como incentivo para os mais entusiastas ou especuladores. Acredito que, no curto prazo, é possível conferir excelentes resultados. Ainda assim, a capacidade de avaliação de valor do BTC é bastante limitada, e minha estratégia principal visa justamente o acúmulo de patrimônio diversificado em valor. Ou seja, priorizo naturalmente investimentos de longo prazo. O maior problema, no meu caso, é que não acredito no futuro do BTC, pois entendo que sua adoção, em larga escala, representaria uma afronta ao Estado – minando, inclusive, sua própria existência (afetando diretamente na capacidade de arrecadação e controle de movimentações financeiras; talvez até uma nova representação de “paraíso fiscal“). Não se trata de uma mera discussão sobre tecnologia – procure visualizar o impacto macro. Cedo ou tarde, os governos terão que reagir energicamente e, quando acontecer, o mais provável é que a *aposta* dos grandes investidores mude de direção e o pequeno investidor (amador) perceba tarde demais. É evidente que, neste meio tempo, eu poderia até especular, mas não quero exercitar um hábito jogador, nem perder tempo com algo que não acredito. Continuo encarando como um excelente meio de pagamento ou transferência.

Também entendo que o preço do BTC tem sido definido por pura especulação, com base apenas na oferta e procura. As comparações com padrão ouro perderam sentindo, pois a moeda corrente hoje é fiduciária e representa a capacidade produtiva ou troca de valor. Por esta razão, na minha opinião, qualquer tentativa de avaliar o “valor” do BTC não passa de uma aposta. Seja qual for sua escolha, faça de forma consciente. Não se deixe iludir. A primeira regra, para quem lida com investimentos de maior risco, é avaliar a probabilidade de preservar o patrimônio, não o lucro de curto prazo. É preciso conhecer muito bem as regras do JOGO (risos).

Se você acredita que o BTC é uma porta de entrada para anarcocapitalismo, recomendo assistir o seguinte vídeo:

Mesmo sem precisar lidar com imprevistos, minha capacidade de aporte foi modesta: “Além do rendimento reduzido, aproveitei um feriado curto para programar uma viagem com minha namorada (fora os custos do deslocamento, passamos por quatro pedágios) e outros gastos previstos (como presentes do dia das crianças – meus sobrinhos merecem)“.

Quanto aos investimentos…

Recebi proventos de ITUB3, ITSA3, BRCR11 (0,430%), FCFL11 (0,551%), PQDP11 (0,452%), KNRI11 (0,544%), RNGO11 (0,570%), SAAG11 (0,594%), GGRC11 (0,672%), MXRF11 (0,730%), KNCR11 (0,602%), HGRE11 (0,595%) e FIGS11 (0,993%). O desempenho dos FIIs permanece bastante estável. A princípio, o pior resultado foi do fundo PQDP11, mas isto se deve a expressiva valorização de suas cotas – no meu caso, sem novos aportes, o ganho continua excelente (mais que dobrei o capital investido). Já o fundo BRCR11, além da valorização das cotas, apresentou uma melhora significativa de rendimento. Fico feliz por ter encerrado minha posição em EDGA11, pois os fundamentos permanecem negativos e o rendimento continua caindo – pagou R$ 0,059 por cota. O rendimento mensal da carteira continua muito bom, porém o pagamento de dividendos de ITUB3 e ITSA3 foi pouco expressivo (em torno de R$ 25,00).

Com o rendimento da própria carteira, somado ao capital que me prontifico separar para investir mensalmente, comprei mais ações ou cotas de EZTC3, HYPE3, BRCR11 e GGRC11. O aporte mais expressivo foi para o fundo GGRC11 e o menor para BRCR11. Nos demais, a distribuição foi equilibrada. Se comparado com o mês anterior, a capacidade de aporte foi melhor, porém a necessidade de gastos adicionais fez com que mantivesse as operações um pouco comedidas.

“Continuo satisfeito com o desempenho do fundo Macro Multimercado LP, mas não aportei neste mês. A minha opinião sobre a relação risco x retorno está mudando; continuarei atento. A volatilidade permanece alta! Não sei se atualizaram a lâmina equivocadamente, ou se o investimento inicial foi realmente atualizado para R$ 3.000.000,00. E, se o aporte mínimo for de R$ 1.000.000,00, acabou para mim (risos). Tentarei confirmar nas próximas semanas.”

Confiram a distribuição dos ativos, segundo o portal CEI (NÃO inclui o Fundo DI ou Multimercado):

A composição atual ficou assim (gráfico do IrpfBolsa):

“Vale lembrar que o gráfico acima representa uma distribuição baseada no custo de aquisição, não no valor de mercado“.

Nos últimos dias o índice IBovespa mudou de tendência (para baixo), mas a composição da carteira tem oferecido resultados espetaculares. Felizmente, apesar de tantas turbulências, continua prevalecendo uma expectativa positiva para recuperação e crescimento econômico. Vale ressaltar que é importante ter consciência que, no curto prazo, oscilações são naturais e esperadas (com movimentos de repique, por exemplo).

Estou apenas demonstrando o potencial de crescimento, isto não é recomendação de investimento.

Faz sentido investir, mesmo sem saber se haverá um amanhã?

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É comum ouvir questionamentos quanto as vantagens reais de se investir, pois não sabemos se estaremos vivos amanhã. Deixaremos o dinheiro para quem? Costuma ser um pensamento bastante comum entre pessoas que não investem. A não ser que você acredite ser capaz de adivinhar o futuro, não há muito o que fazer (tempo de vida). Mas, na dúvida, devemos, ao menos, nos programar para conquistar um padrão de vida mais tranquilo, confortável e saudável (dentro do possível).

Sim, não sabemos o que será do amanhã. Ainda assim, todos nós esperamos por dias melhores, não é mesmo?
É evidente que sim.

Parece inacreditável, mas não importa o seu padrão de vida atual, nem o salário. Quem não adquirir o hábito de poupar e investir ganhando pouco, dificilmente investirá ganhando muito. O importante é o hábito que você conquista ao longo da vida. O esforço será proporcional a sua evolução e diminuirá com o passar dos anos. Quanto mais acumular, maior será o retorno e menor o esforço. Talvez até sofra pequenas restrições no início (normal), porém estará cada vez mais próximo da liberdade financeira (não tem preço – só vivenciando).

Discutir desigualdade é perda de tempo e não muda a realidade de ninguém. Apesar de existir fatores, muitas vezes incontroláveis, e que realmente influenciam em nossa trajetória, não é a riqueza financeira ou salário que estabelece o valor do que somos capazes de produzir ou destacar. Não seja apenas mais um conformado pelas circunstâncias. Busque um diferencial (para agregar valor), e não justificativas para evolução de terceiros. Concentre-se e invista primeiro em VOCẼ mesmo. O resto é balela.

O que está em jogo não é apenas o enriquecimento, mas a busca pela LIBERDADE FINANCEIRA! 😉

Encare este assunto com desdenho, e NUNCA saberá o significado de liberdade financeira.

“Não é consumindo cada vez mais que enriquecemos. Mas, é através do processo de enriquecimento que podemos consumir mais (sem impactar negativamente na qualidade de vida)“.

É muito bom poder fazer a viagem dos sonhos, claro… melhor ainda é fazer “o que quiser” por muitos anos (repetidas vezes) sem trabalhar apenas para pagar conta, por necessidade ou obrigação. Este é o significado de liberdade. Só depende de nós.

Difícil é romper o primeiro obstáculo: “deixar de seguir a manada!“

É seguro investir na Alcateia Investimentos?

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Hoje, durante algumas pesquisas, acabei conhecendo uma empresa (grupo de investimentos), conhecida como Alcateia Investimentos, que promete uma taxa de retorno mensal entre 8 e 10%. Trata-se de mais uma proposta extremamente tentadora e bastante duvidosa.

No Youtube, encontrei depoimentos típicos de quem ficou cego e apaixonado por qualquer outro sistema MMN milagroso. Não adianta questionar ou alertar, pois, na maioria das vezes, quem apoia publicamente já está participando do “negócio” e, neste caso, está interessado em conquistar novos membros (risos). É difícil, para quem está participando, aceitar a possibilidade de ter entrado em um barco furado.

É sempre a mesma coisa…

Da forma como vendem, faz parecer que a rentabilidade é “garantida”, para todos os participantes, baseando-se em operações (trades) de altíssimo risco. Então, a equipe por trás dos trades deve ser, além de ninja, a melhor do mundo. Não conheço nenhum fundo capaz de alcançar uma rentabilidade próxima da prometida.

Mesmo que opcional, outro ponto bastante curioso é a adoção do modelo MMN. A arquitetura do negócio encoraja cada “investidor” buscar novos membros. A estrutura pode até formar um desenho um pouco diferente do “tradicional”, mas o sistema se alimenta de um modelo de pirâmide também.

Investimento é coisa séria pessoal! 😉

Sejam investidores, não apostadores. O fato da empresa pagar no início do negócio não lhe assegura a continuidade no futuro. Ao longo do tempo, sua convicção tende lhe cegar e causar um prejuízo imensurável até então. NÃO EXISTE DINHEIRO FÁCIL!

Checar o CNPJ da empresa não quer dizer absolutamente nada. Vejam só (consulta na Receita Federal):

Percebi que muitos se contentaram apenas com este resultado, mantendo uma falsa sensação de segurança.

E se eu mostrar um alerta da CVM (Comissão de Valores Mobiliários)… Você ignoraria?
http://www.cvm.gov.br/noticias/arquivos/2017/20170419-1.html

A CVM lançou um alerta sobre a atuação irregular e, mesmo assim, algumas pessoas ignoram e tentam justificar. Não terminará bem para grande maioria. Só pelo alerta, encerrei qualquer avaliação adicional.

Não se iludam. Não vale a pena!

Minhas expectativas de investimento para o próximo ano!

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Apesar do cenário político-econômico continuar bastante turbulento e um tanto incerto, podemos fazer algumas ponderações quanto a situação atual e expectativa para o próximo ano (principalmente para aplicações de renda variável). Independente dos acontecimentos, devemos manter nossa estratégia de investimento intacta, mas nada impede analisar alguns fatos para auxiliar na tomada de decisão para melhor posicionamento ou até mesmo “proteção”.

Começaremos falando sobre a renda fixa…

“A queda da taxa Selic já era algo previsto e salutar para economia, mas confesso que conferir uma queda tão brusca de rendimento surpreendeu um pouco – estava ficando mal acostumado (risos) com taxas DI de aproximadamente 14% ao ano (atualmente na casa de 8%)“

Muitos analistas e educadores financeiros afirmam que a queda da taxa de juros é pouco significativa porque o importante, no final das contas, é a taxa de *juros real* (diferença entre a taxa Selic e Inflação). Quem dera fosse tão simples. Independente de qualquer coisa, o importante é manter uma carteira de investimento “bem diversificada” para ter a chance de surfar o melhor momento de cada investimento naturalmente, sem ficar pulando de galho em galho ou procurando acertar timing.

Confiram este vídeo da Nath:

O que ela diz é real. Mas, afirmar que, apesar da queda da taxa de juros, estamos diante de uma oportunidade de ouro é sacanagem (risos). O racional, do juros real, faz mais sentido quando o investidor já está consumindo parte do rendimento, não na fase de acúmulo. Imagine, por exemplo, a vantagem atual (com as  taxas em queda) de investidores que optaram, naquela época, por títulos do Tesouro Direto de longo prazo com taxa de juros superior à 13% – não há como ser MAIS VANTAJOSO investir neste exato momento. Estou questionando apenas a comparação que estão fazendo.

A taxa de juros flutua ao longo do tempo, mas o seu ganho de capital será preservado!
Em qual cenário o seu volume financeiro aumenta mais rapidamente? Será que não importa mesmo? 😉

Na prática não há muito o que fazer. Resolvi comentar sobre o assunto por discordar um pouco da abordagem dada e por conferir uma queda de rendimento brusca (quase metade). Ainda assim, a taxa de juros brasileira é uma das mais altas e mantém o investimento em renda fixa como uma “excelente opção”.

É evidente que manter a taxa de juros tão elevada por muito tempo é prejudicial para o país, e sua queda é um dos sinais de recuperação econômica. Por consequência, investimentos em fundos multimercado ou renda variável passam a despertar maior interesse. Daí a importância da diversificação. Não precisamos acertar timing nenhum.

No auge da crise, priorizei o investimento em renda variável porque minha exposição em renda fixa já estava alta e por entender que o modelo Buy and Hold, quando bem compreendido, permite investir no mercado de ações com maior eficiência e segurança. Também surgiram assimetrias claras – o Banco do Brasil, por exemplo, está apresentando atualmente uma valorização de aproximadamente R$ 20,00 por ação. Estou bastante satisfeito com o resultado da carteira. Dificilmente uma aplicação de renda fixa permitirá uma evolução similar (não encontrei nenhuma opção que oferecesse um resultado próximo).

Infelizmente, as eleições de 2018 podem mudar este resultado drasticamente (por um longo período).

Não, não estou sendo dramático (risos). Assistam este vídeo:

Você pode até discordar de algumas afirmações, mas pesquise quais eventos causaram os movimentos mais relevantes e expressivos do índice Ibovespa nos últimos anos. Desde o impeachment da ex-presidente Dilma, estamos quebrando recordes de valorização. O mercado não considera mais a possibilidade do Lula se tornar presidente novamente, porém as principais pesquisas de intenção de voto estão divergindo disto. Não é uma mera questão de visão política. O que interessa para o mercado é simplesmente a evolução econômica que cada governo é capaz de oferecer. De que forma vocês acreditam que o país afundou? Pensem sobre o assunto.

Não é preciso dizer o que acontecerá caso o mercado seja “surpreendido”, não é mesmo?

A Empiricus afirmou que o mercado continuará reagindo positivamente com João Doria ou Geraldo Alckmin, abrindo espaço para valorizações ainda mais expressivas. Particularmente, compartilho da mesma opinião. Já o nome Bolsonaro continua uma grande incógnita; é difícil avaliar.

 O jeito é manter a estratégia de investimento. Continuarei com aportes mensais normalmente, porém, conforme aproximarmos das eleições, ficarei atento aos nomes mais cotados para presidente. Caso entenda que o Lula tem chance real no segundo turno (como mostram algumas pesquisas), certamente comprarei algumas PUTs (opções de venda) para minimizar o impacto sobre a carteira.

Para outras informações sobre o mercado de opções:
http://opcoesdescomplicadas.infomoney.com.br/2017/10/09/o-que-sao-opcoes-de-acoes/

Um ótimo final de semana todos!

Oferta de ações: Petrobras protocola pedidos na CVM

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Segundo a ADVFN, “A Petrobras protocolou os pedidos de registro de companhia aberta e o registro de distribuição pública secundária de ações da BR Distribuidora. Segundo a Petrobras, ainda será preciso definir o preço e percentual das ações a serem ofertadas, que deverá ficar entre 25% e 40% da participação acionária detida pela companhia na BR. A oferta também está sujeita ao registro na CVM e na B3, que deverá aprovar o pedido de listagem ao Novo Mercado.“

Leiam, na íntegra, a matéria:
https://g1.globo.com/economia/negocios/noticia/petrobras-pede-registro-de-companhia-aberta-para-br-distribuidora.ghtml