Renda variável: O preço de compra é importante?

Será que o preço é realmente fundamental no momento de uma compra ou abertura de operação? O tema é polêmico, não existe uma verdade única, mas estudos demonstram que varia de acordo com o tipo de operação, momento e volume financeiro.

Uma carteira só pode ser vencedora se os preços subirem!

É evidente que todo investidor visa retorno financeiro, visto que está cedendo seu tempo e dinheiro ao emprestar recursos para terceiros. Quanto maior o risco, maior a expectativa de lucro. Não estamos fazendo caridade. Mas, tudo isto é muito relativo.

A previsibilidade é maior quando estamos investindo em renda fixa – neste caso, é possível fazer um planejamento mais eficiente em relação ao volume aplicado, tempo e taxa de retorno. Não estou afirmando que não possa haver perdas, porém os riscos são menores e mais previsíveis.

O mesmo não é observado na renda variável. A base para investimento pode ser semelhante, mas as opções e riscos envolvidos são superiores e difícil de mensurar.

Você pode assumir uma posição de Holder, tornando-se sócio de boas empresas. Trata-se de uma visão e postura de investidor. O objetivo é fazer parte de um determinado negócio (empresa) e crescer junto. Por outro lado, é possível atuar como Trader, especulando a volatilidade do mercado. Não são excludentes, mas é preciso compreender claramente qual é o tipo de operação desejada. O trader também é importante, pois sua atuação aumenta a liquidez do mercado.

É fácil perceber que, como trader, o preço de entrada em cada operação é fundamental, pois o lucro depende da diferença de preço entre a abertura e fechamento de cada operação (comprar barato e vender mais caro).

Diferentemente, o holder acumula patrimônio diversificado em valor e não pretende fechar posição enquanto a sociedade se mostrar “lucrativa e vantajosa”. Quando a empresa apresenta lucros consistentes a cotação acompanha e, possivelmente, contaremos com juros sobre capital próprio, dividendos, bonificação e também podemos participar de subscrições. A flutuação de curto prazo, não interfere nestes benefícios e o preço médio será diluído ao longo do tempo.

Sendo assim, compartilharei a minha visão e de alguns analistas:

Confiram o posicionamento de alguns analistas e educadores financeiros:

Desejo um ótimo fim de semana para todos! 😉

Resultado do mês de dezembro (2018)

Finalmente, o último resultado do ano (2018). Para quem opera no mercado de capitais, este foi um ano recheado de emoções e turbulências. Passamos por diferentes crises, greves, turbulências no cenário político-econômico e etc. Felizmente, tivemos a oportunidade de ver o brasileiro se inteirando e participando mais ativamente das questões políticas que influenciam no futuro do país. Particularmente, estou bastante satisfeito com o desfecho do mês e desejo a todos um 2019 ainda melhor. Sem muitas delongas, vamos aos resultados.

Inúmeras decisões políticas sacudiram o país no decorrer do ano, não seria diferente no final de 2018. Apesar do governo negar, conferimos a votação à toque de caixa de inúmeras pautas bomba e decisões bastante polêmicas. Aliás, chegamos ao ponto de presenciar o Ministro do STF, Marco Aurélio, determinar a soltura de TODOS os presos em segunda instância – tudo indica que o foco principal seria a soltura do ex-presidente Lula, mesmo que resultasse na liberação de aproximadamente 170 mil presos. Presenciamos manobras políticas dignas de filme.

Assim como eu, acredito que boa parte dos brasileiros ficou satisfeita com o resultado da disputa eleitoral à presidência da república, com a vitória de Jair Bolsonaro. A renovação do governo fortalece a democracia.

No entanto, é preciso ser realista, inúmeros desafios estão por vir. Se por um lado entendemos que a reforma da previdência é fundamental e polêmica, por outro fica difícil compreender e aceitar os diferentes reajustes salariais do setor público votados neste fim de ano. Para se ter um ideia, estudos indicam que o salário do setor público cresceu o dobro do privado. Mesmo com os gastos acima do teto, o Judiciário recriou o auxílio moradia para juízes, após negociar aumento salarial. Pois é, se o deficit fiscal já estava preocupante, para o próximo ano será ainda maior.

No dia 26 de DEZ, por exemplo, segundo o portal do MBL, a Câmara Municipal de São Paulo aprovou a reforma da previdência municipal, cujo relator foi o vereador Fernando Holiday, do MBL. O clima de tensão foi tanto, que o vereador sofreu um atentado.

Há pouco tempo, o país conseguiu sair de uma recessão técnica. Portanto, é importante ter consciência de que ainda existe um longo caminho a ser percorrido. O que tranquiliza e trás um otimismo maior é ver tantos nomes diferentes e de competência já reconhecida, como: Jair Bolsonaro (presidente), Hamilton Mourão (vice-presidente), Janaína Paschoal (deputada estadual), Sérgio Moro (ministro da justiça), Kim Kataguiri (deputado federal, merecidamente citado na Forbes – categoria Direito/Política), Arthur do Val (deputado estadual),  Joice Hasselmann (deputada federal) e Augusto Heleno (GSI – Gabinete de Segurança Institucional). A lista é extensa. Também teremos a oportunidade de conhecer o trabalho do partido Novo.

Como de costume, confiram os principais números e acontecimentos que sacudiram o país e o mundo (retrospectiva do redator chefe da Modal):

O ano está encerrando com otimismo para algumas corretoras de valores. A XP Investimentos, por exemplo, recebeu autorização do Banco Central para se tornar Banco. Sinceramente, não sei o que esperar, pois o Banco Itaú tem 49,9% da XP. É uma excelente corretora, mas, para o pequeno investidor, os custos operacionais são “pouco” convidativos. Tenho operado pela Modalmais (cresceu bastante neste ano) e estou muito satisfeito com a relação custo/benefício e não pretendo mudar. Vale lembrar que a Modalmais é do Banco Modal e atualmente é possível vincular a conta da corretora a uma conta digital do Banco (não ativei a conta digital).

Infelizmente, os entusiastas do mercado de criptomoedas sofreram com a forte desvalorização dos principais ativos e também uma grande perda neste final de ano, com o falecimento, em acidente de carro, do fundador da corretora FoxBit.

O BTC vem oscilando entre R$ 14.000 e 17.000

O mercado de capitais impressionou bastante…

Apesar da forte volatilidade, em decorrência de tantas incertezas no cenário político-econômico interno, o índice Ibov encerrou acima de 80.000 pts, mantendo otimismo de curto prazo. Entretanto, o cenário internacional vem colocando em dúvida a tranquilidade dos ativos de maior risco. Prefiro não fazer suposições, o único remédio é a diversificação – faça o seu dever de casa e durma tranquilo.

Após muitos anos sem distribuir dividendos, os acionistas da Petrobras (meu caso) foram surpreendidos com a distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio. E não pára por aí, a petroleira francesa Total anunciou a criação de uma joint-venture entre a Total Eren e a Petrobras para desenvolver conjuntamente projetos solares e eólicos no Brasil. Mais um elemento que torna minha posição como sócio mais tranquila. Sigo como sócio e bastante satisfeito.

Os principais balanços foram liberados no mês passado.

Para ter acesso ou acompanhar os balanços, recomendo o seguinte link:
http://www.acionista.com.br/agenda/agenda-e-resultados-das-cias.html

Neste mês, quase um ano depois, recebi o segundo pagamento do Google Adsense (U$ 102,58). A remuneração está melhorando lentamente, mas ainda é fraca. Espero que, ao conquistar a monetização no Youtube, os resultados sejam mais expressivos. Na realidade, não me importo muito,  porém um rendimento maior reforça o nosso ânimo (risos).

Felizmente, não fui surpreendido por “imprevistos” (os gastos que tive estavam planejados) e ainda contei com excelentes dividendos.

Quanto aos investimentos…

Aproveitei o mês de novembro e dezembro para concentrar na codificação de um robô, no Metatrader 5, para automatizar os trades com mini contratos de dólar. Neste meio tempo não realizei operações de trade. Porém, nas últimas semanas, permiti que o robô realizasse pequenas operações. O objetivo é a busca de uma remuneração adicional para a carteira. O foco principal é a atuação como Holder!

Recebi proventos de ABEV3, BBAS3, ITUB3, CRFB3, PETR3, BRCR11 (0,347%), FCFL11 (0,589%), PQDP11 (0,521%), KNRI11 (0,487%), RNGO11 (0,565%), SAAG11 (0,691%), GGRC11 (0,838%), MXRF11 (0,589%), KNCR11 (0,498%), HGRE11 (0,514%), FLMA11 (0,630%), HGBS11 (0,610%) e FIGS11 (1,204%). A performance da carteira continua bastante estável. Novamente, parece que o rendimento foi ligeiramente menor, porém o rendimento é calculado de acordo com o preço de fechamento na respectiva data base – na maioria dos casos, houve valorização das cotas. Continuo satisfeito com o desempenho da carteira. O fundo BRCR11 ainda não desatou o nó (continua a expectativa), principalmente após prorrogar a proposta de compra do portfólio CENESP. De maneira geral, o rendimento da carteira permanece excelente, sendo reforçado com o pagamento de dividendos e JCP de ABEV3, BBAS3, ITUB3, CRFB3 e PETR3 (o JCP pago por ABEV3 foi o mais expressivo) – já conferi um belo rendimento provisionado para JAN 2019.

Para quem ainda não conhece o fundo GGRC11, convido assistir uma apresentação feita pela Suno:

Com o rendimento da própria carteira, somado ao capital que me prontifico separar para investir mensalmente, comprei mais ações (ou cotas) de ITUB3, EGIE3, FLMA11 e RNGO11. O maior aporte foi para EGIE3 e o menor para ITUB3. De maneira geral, o aporte foi equilibrado.

Decidi aproveitar a desvalorização de EGIE3 para abrir posição (já havia deixado em radar). E, após a bonificação de ITUB3, também reforcei um pouco mais a minha posição no Banco até inteirar em um múltiplo do lote padrão.

Confiram a distribuição dos ativos, segundo o portal CEI (NÃO inclui o Fundo DI):

A proporção em ações aumentou em decorrência da forte valorização do índice Ibov

A composição atual ficou assim (gráfico do IrpfBolsa):

Vale lembrar que o gráfico acima representa uma distribuição baseada no custo de aquisição, não no valor de mercado

Para demonstrar mais detalhadamente a “evolução” da carteira (pela valorização), compartilharei o resultado do ganho por ativo (em relação ao preço médio):

Papel P. médio P. mercado % Setor
ABEV3 18,44 15,38 -16,63 Consumo não Cíclico
BBAS3 18,88 46,49 146,15 Financeiro e Outros
BBSE3 27,66 27,59 -0,27 Financeiro e Outros
BRCR11 99,81 103,41 3,59 Financeiro e Outros
CRFB3 15,66 18,09 15,47 Consumo não Cíclico
EZTC3 15,53 25,02 61,02 Construção/Transporte
FCFL11 1607,05 1988,00 23,70 Financeiro e Outros
FIGS11 74,79 70,04 -5,87 Financeiro e Outros
GGRC11 122,13 134,89 10,44 Financeiro e Outros
GRND3 6,93 8,2 18,20 Consumo Cíclico
HGRE11 137,34 149,35 8,74 Financeiro e Outros
HYPE3 33,92 30,2 -10,98 Consumo não Cíclico
ITSA3 8,59 13,3 54,81 Financeiro e Outros
ITUB3 19,02 30,05 57,93 Financeiro e Outros
KNCR11 110,81 105,98 -4,36 Financeiro e Outros
KNRI11 145,60 146,22 0,42 Financeiro e Outros
MXRF11 9,67 10,24 5,85 Financeiro e Outros
PETR3 9,35 25,04 171,37 Petróleo, Gás e Bioc
PQDP11 1335,89 3000,00 124,57 Financeiro e Outros
RNGO11 83,66 84,7 1,24 Financeiro e Outros
SAAG11 119,98 128,7 7,26 Financeiro e Outros
ODPV3 13,84 13,75 -0,68 Consumo não Cíclico
EGIE3 33,27 33,02 -0,78 Energia Elétrica
WEGE3 18,27 17,54 -4,0 Motores
HGBS11 197,05 238 20,78 Financeiro e Outros
FLMA11 2,40 2,74 13,75 Financeiro e Outros

Alterações da carteira:
INICIEI posições em: ODPV3, EGIE3, WEGE3, HGBS11 e FLMA11.

Em 2018, NÃO FECHEI posições, apenas reajustei a proporção de cotas entre os fundos FIGS11, PQDP11 e HGBS11. Cogitei a possibilidade de fechar FIGS11, porém ainda acredito no potencial do fundo no longo prazo.

Ajuste em carteira: PQDP11, FIGS11 e HGBS11

De acordo com o IRPFBolsa, a carteira de renda variável (incluindo os aportes mensais) apresentou um ganho de capital de aproximadamente  22,50%. Apesar de tantas turbulências, a performance foi excelente e superou minhas expectativas.

As ações da Hypera Pharma (HYPE3) foram castigadas quando a empresa foi citada na operação lava jato, mas gosto dos fundamentos e perfil da empresa. Já no caso de WEGE3 e EGIE3, abri posição recentemente por entender que além de se tratar de empresas lucrativas, atuam em um mercado muito promissor. Em breve, pretendo fazer novos aportes.

Apesar da desvalorização, lamento não poder comprar mais cotas do fundo KNCR11 – tenho uma pequena posição porque, na época, a corretora Rico permitiu a compra para qualquer investidor. Agora, pela Modalmais, não consigo fazer novos aportes neste fundo. Da forma como a carteira está evoluindo, espero me tornar investidor qualificado o quanto antes.

Para saber um pouco mais sobre o robô no MT5, leiam o artigo:

Meu primeiro Robô no Metatrader5

Continuo extremamente SATISFEITO com o resultado. Vale ressaltar que é preciso ter consciência que, no curto prazo, oscilações são naturais e esperadas (com movimentos de repique, por exemplo). Dentro de uma tendência de alta, os papeis não se movimentam em linha reta.

Sejam pacientes e invistam em si mesmos (fisicamente, profissionalmente e economicamente), o crescimento será uma consequência! 😉

Desejo a todos um FELIZ 2019!

Estou apenas demonstrando o potencial de crescimento, isto não é recomendação de investimento.

Meu primeiro Robô no Metatrader5

Aproveitei minhas férias para trabalhar mais arduamente no meu robô para trades no Mercado de BM&F com Mini Contratos de Dólar. Ainda está em fase experimental, mas já fiz os primeiros testes em minha conta na corretora.

Confiram como tem sido minha experiência até então:

 

Infelizmente, eu não tinha percebido que o VLC não estava mostrando o ponteiro de meu mouse durante a gravação. Como já tinha gravado mais de 20min, resolvi publicar assim mesmo.  O objetivo principal foi demonstrar a lógica do robô e os desafios encontrados.

Estou bastante satisfeito com o resultado, só estou um pouco incomodado com a pequena inconsistência que pode acontecer na apuração com os dados passados (na formação das barras) em relação aos negócios que estão formando a barra em tempo real (antes de concluir a barra corrente).

A programação propriamente não é a parte mais complicada, lembra muito a codificação em linguagem C. A dificuldade está “no conjunto como um todo” (risos). E muitos fatores influenciam no resultado final… A codificação é relativamente  “simples”, mas você precisa ter uma experiência vasta em lógica de programação se quiser tirar um proveito real da linguagem MQL5. Além disto, é preciso compreender muito bem a estrutura lógica para cada momento de processamento no Metatrader, a utilização dos indicadores e conhecimento em análise técnica. O seu sucesso dependerá da combinação disto. Mesmo assim, não há garantias.

Desejo a todos um excelente domingão e até a próxima!

Resultado do mês de novembro (2018)

Mais um mês se encerra e o ano está chegando ao fim. Felizmente, após as eleições, o clima de otimismo prevalece. Até o momento, o futuro presidente (Jair Bolsonaro) tem demonstrado uma posição sensata e vem formando uma equipe de profissionais com habilidades técnicas já conhecidas. Durante o mês quase não me manifestei porque estou de férias e tenho trabalhado no robô de trade para operações com mini contratos de dólar (terminando o indicador). De maneira geral, tirando a perda de um grande amigo, o mês tem sido tranquilo e não precisei lidar com grandes imprevistos. Sem mais delongas, vamos aos resultados.

O cenário político vem contribuindo para clima de otimismo e euforia no mercado de capitais. Logo, tive o privilégio de conferir uma valorização bastante expressiva de minha carteira de renda variável. O futuro presidente começou bem, apresentando uma excelente equipe (20 ministros até o momento) – aliás, quem imaginou que a nomeação do juiz Sérgio Moro como Ministro da Justiça enfraqueceria a operação Lava Jato, provavelmente ficou surpreso com a atuação da juíza Gabriela Hardt. Diferente do governo anterior, já estamos tratando de acordos realmente produtivos com países como Israel (tecnologia) e Chile (livre comércio).

Para o mercado, vale mais a dúvida de uma nova administração do que a certeza de um governo conhecidamente ineficiente e corrupto!

Infelizmente, nem tudo são flores. Recentemente, o governo cubano resolveu abandonar o programa Mais Médicos após o pronunciamento do futuro presidente quanto a revalidação dos médicos cubanos, o pagamento de salário integral e liberdade para trazer os familiares para o país. É evidente que um regime ditatorial e antidemocrático jamais concordaria com estes termos. Por mais que as condições do programa sejam questionáveis, o país foi prejudicado com este rompimento tão repentino e inesperado (já demonstra a fragilidade deste tipo de dependência).

Se você ainda acredita que Cuba é um paraíso, sugiro acessar o link:

A realidade de Cuba em 2018

Alguns acontecimentos negativos chamaram a atenção. Em um momento tão delicado para país, onde sequer foi possível oferecer um reajuste digno para o salário mínimo, o STF decide reajustar seu salário, apesar do efeito em cascata. No mesmo mês o senado aprovou o Rota 2030 e impôs um novo revés ao próximo governo. Ou seja, aumenta o gasto e diminui a arrecadação. Logo em seguida, de acordo com o Estadão, o senado também cortou pela metade uma das fontes de financiamento do Fundo Social do Pré-Sal (os recursos cortados eram destinados a saúde e educação). Se manter as contas sob controle parecia um grande desafio, agora piorou. Estranho, não?

Na última semana, o atual presidente (Temer) sancionou o aumento do STF, ampliando ainda mais o rombo nos cofres públicos – pelo que acompanhei, o MBL entrou com duas ações para barrar o aumento do STF, sendo a última baseada em uma limitação imposta pela Lei de Responsabilidade Fiscal.

Como de costume, confiram os principais números e acontecimentos que sacudiram o país e o mundo:

O mês encerrou castigando os entusiastas de investimentos em criptomoedas. O bitcoin, por exemplo, serve como referência para as demais criptomoedas e está variando entre R$ 15.000 e R$ 17.000 – bem distante dos R$ 70.000 atingidos no ano passado. Como o meu perfil predominante é de Holder (e por diferentes razões – já apresentadas), prefiro não me expor à este mercado.

Em relação aos ativos de minha carteira, fiquei bastante satisfeito com os balanços apresentados (terceiro trimestre de 2018) pelo Banco do Brasil (lucro de R$ 3,4 bilhões), Itaú (lucro de 6,4 bilhões) e Petrobras (lucro de R$ 6,64 bilhões). Não é à toa que já provisionaram excelentes dividendos (ou JCP) para os próximos meses. Já a Ambev, que vem sendo injustamente castigada pelo mercado, apresentou um lucro líquido de R$ 2.9 bilhões (10,2% inferior, se comparado com 3T17). Neste ano, abri uma pequena posição no Grupo Carrefour (CRFB3) e o lucro líquido apresentado foi de R$ 391 milhões (67,6% superior, comparado com 3T17) – confesso que fiquei um pouco surpreso.

Para ter acesso ou acompanhar os balanços, recomendo o seguinte link:
http://www.acionista.com.br/agenda/agenda-e-resultados-das-cias.html

Aproveitando que estamos tratando da situação de algumas empresas, o momento não está fácil para a editora Abril (pode fazer com que jornalistas paguem indenizações) e da Saraiva, ambas entraram em recuperação judicial.

Felizmente, não precisei lidar com “imprevistos”. Aproveitei o período de férias para resolver algumas pendências, como consulta no oftalmo para trocar o óculos (a situação estava ficando complicada – risos) e despesas com o carro. Após avaliar as pendências e prioridades, resolvi não viajar.

Quanto aos investimentos…

As ações do Banco Itaú (ITUB) foram desdobradas na proporção de 50%. Aliás, caso você esteja trabalhando com alguma calculadora de IR (como o IRPFBolsa), basta lançar o desdobramento como: *para cada 1 ação, desdobrar em 1,5*. Novamente, não realizei operações de trade – estou trabalhando em um indicador que ajustará as cores das barras (candlestick) de acordo com o tipo de operação (long ou short) – na próxima semana farei a programação do robô (EA – Expert Advisor).

Recebi proventos de BBAS3, ITUB3, GRND3, BRCR11 (0,350%), FCFL11 (0,583%), PQDP11 (0,509%), KNRI11 (0,534%), RNGO11 (0,588%), SAAG11 (0,729%), GGRC11 (0,841%), MXRF11 (0,593%), KNCR11 (0,594%), HGRE11 (0,549%), FLMA11 (0,544%), HGBS11 (0,539%) e FIGS11 (1,205%). Em um primeiro momento, a performance da carteira parece ter reduzido, no entanto não podemos esquecer que o rendimento é proporcional ao preço da cota. Logo, ao avaliar o preço médio em relação a valorização dos principais ativos, percebe-se que o resultado se mantém estável e positivo. O rendimento da carteira permanece excelente, sendo reforçado com o pagamento de dividendos e JCP de BBAS3, ITUB3 e GRND3 (o JCP pago por BBAS3 foi o mais expressivo).

Para quem ainda não conhece o fundo FLMA11, convido assistir uma apresentação feita pela Suno:

Com o rendimento da própria carteira, somado ao capital que me prontifico separar para investir mensalmente, comprei mais ações (ou cotas) de CRFB3, WEGE3, FLMA11, KNRI11, HGRE11 e RNGO11. O maior aporte foi para WEGE3 e o menor para FLMA11. Para os demais, o aporte foi equilibrado.

Confiram a distribuição dos ativos, segundo o portal CEI (NÃO inclui o Fundo DI):

A proporção em ações aumentou em decorrência da forte valorização do índice Ibov

A composição atual ficou assim (gráfico do IrpfBolsa):

Vale lembrar que o gráfico acima representa uma distribuição baseada no custo de aquisição, não no valor de mercado

Finalmente, o IRPFBolsa ajustou o esquema de cores na exibição da carteira em formato pizza (ficou bem melhor). O clima de otimismo e euforia está prevalecendo e espero que o ano encerre com o índice Ibov acima dos 90 mil pontos. E, caso a equipe econômica do futuro presidente realmente confirme um perfil mais liberal, a expectativa de ganhos na renda variável tende aumentar (com entrada de capital estrangeiro ainda maior). Vale lembrar que, no curto prazo, oscilações são naturais e esperadas (com movimentos de repique, por exemplo). Dentro de qualquer tendência, os papeis não se movimentam em linha reta.

Um ótimo final de semana a todos! 😉

Estou apenas demonstrando o potencial de crescimento, isto não é recomendação de investimento.

Petrobras com novo presidente

Segundo a ADVFN: “O economista Roberto Castello Branco aceitou o convite para presidir a Petrobras no futuro governo de Jair Bolsonaro. A informação, antecipada pelo jornal O Estado de S. Paulo, foi confirmada na manhã desta segunda-feira, 19, pela assessoria do futuro ministro da Economia (Paulo Guedes), por meio de nota distribuída à imprensa”.

Também foi dito que o próximo governo pretende manter o atual presidente, Ivan Monteiro, na gestão da Estatal. Assim espero, pois seu trabalho tem se mostrado bastante eficiente.

O jeito é aguardar!
Sigo como sócio!